万万没想到：直投平均收益最高

万万没想到：基金平均收益最低

万万没想到：母基金夏普率最高

懵圈了，说人话好吗？谁高富帅？冬普率谁最高？

近日获取一份来自Weidig & Mathonet的欧美股权投资的详细数据，热（sang）爱（xin）学（bing）习（kuang）的小编就此跟大家分享下PE投资的收益情况，相信小编的分享有助于您更充分的认识PE投资市场。PE，私募股权。

目前股权投资主要有以下三种方式：

1）直投，即投资者直接投资并持有目标企业的未上市股权；

 2）基金，即投资者通过投资私募股权基金的方式间接投资目标企业股权；

 3）母基金，即投资者通过投资母基金的方式间接投资目标企业股权。

哈。。。，有点像母鸡。

哦。。。，没看明白。

啊。。。，还是不懂。

哪种投资模式能获得更高的收益？或者说哪种投资更适合你？在大家的感觉中可能早已有了答案，但各位仍不妨看看下面的数字分析，看看是否与你的结论一致。

有答案？？？啊？？？

从欧美的大量PE投资样本中，小编整理出下面的收益图表，这是一个有等势线的收益比例柱状图，是不是很腻害的样子？我们先看看图片右边的图标，这里只列出了整数倍投资收益的色框，但是我们在图里看到了更多的颜色，这是因为这批数字是精确到1/4这个数量级的，精确的数字更有助于我们得到准确的答案。

考虑到PE投资的周期一般要5年（时间成本），因此小编把1.25倍收益标成了标准白色（近似银行定期存款），纯黑代表血本无归，红色越深代表收益越高，5倍及以上收益就达到了“红得发紫”的境界。现在每个人都可以从图中得出如下结论：

1）直投，有超过40%的直投干不过银行定期存款，但是也有超过20%的概率获得5倍及以上收益；

2）基金，有超过30%的基金干不过银行定期存款，不到5%的概率获得5倍及以上收益；

3）母基金，基本没有母基金会输给银行定期存款，但也基本没有母基金能获得5倍及以上收益。

还是不懂，哇。。。！

相信有些迫不及待的同学现在最想了解的是三种投资模式的平均收益了，往下看：

哼！我说自己投项目好吧，你偏不信。

从平均收益来看，最优的选择是直投，其次是母基金，最差是基金。

但是结果真的是这样吗？

这些简单的加法和乘法，真的反应了投资世界的真相吗？（小编特别提示，平均收益，是在有无数钞票的情况下，不断投资相同品种最终趋近获得的回报值，并不等于投资一次就一定能获得。）

无数钱，你有吗？你有吗？你有吗？

认真的读者应该发现，前面的讨论一直在围绕收益，如何把风险和收益放在一起看呢？小编下面给大家介绍一个新的概念，叫夏普比率（Sharpe Ratio）。

威廉夏普 诺贝尔奖获得者

夏普比率在现代投资理论的研究表明，风险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用。风险调整后的收益率就是一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评估的不利影响。上面这句话翻译成人话，就是“给我一个可以把收益和风险统一起来的指标”。

其中：E（Rp）：投资组合预期报酬率

 Rf：无风险利率

σp：投资组合的标准差

经过小编一番昏天暗地的计算，直投的标准差为1.97，基金的标准差为1.08，母基金的标准差为0.52，我们假定五年定存的收益就是25%，那么：

直投夏普比率=（2.13-1.25）/1.97=0.45

基金夏普比率=（1.78-1.25）/1.08=0.49

母基夏普比率=（1.95-1.25）/0.52=1.35

不要告诉别人，确实是母基最好。

不可能吧，是她？？？？？？？

有没有感觉到母基金已经犀利的脱颖而出？是的，你一直觉得直投项目有很大的风险，但是一直不知道该怎么用数字表达，现在一切问题迎刃而解了。

母基金除了具有分散风险的效果外，在投资的专业性、投资机会的获取、投资资源的利用、投资门槛的调节等方面都具备一定的优势，在股权投资领域已经成为投资者的首选。

文章的结尾，小编还想提示大家一点，用平均收益去判断投资，有的时候还没有用中位数判断投资更靠谱。举个简单的例子，福彩双色球大家都知道吧，至少93%的彩票是没有奖的，虽然号称两块钱投入的平均收益是一块一，但中位数是零，那么小编问你，在你投入有限的情况下，每买一张彩票的收益，你觉得是零还是一块一呢？

说人话：有限资金情况下，直投可能钱玩完了，还没碰到好运，那么夏普变冬普，没得玩了，母基金，一直有得玩，它们盈利共同的前提是大势：无数钱下去找当前大势的品种 - - 当前是股权。好比过去十几年，如果无数钱，其实买哪里的房子都赚大钱，谁有无数钱？温州炒房团近似无数钱，地产母基金近似无数钱。

不讲，你说不懂，讲了，你说没文化，夏普大叔都搬出来算数量化后，你问真的吗？

拜了个拜。。。不是真的，忽悠人的，城里人、村里人套路都很深，一样一样滴。再见，下回不见：）